文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
全市场股票，下跌中位数达到8%。中证全指下跌6%。上杠杆投资的投资者，以及跌倒清盘线的私募基金，都会被迫卖出股票。卖出股票，带动对应品种下跌，下跌到一定程度的时候，在2015年、2018年熊市下跌的过程中，也出现过类似的走势。从2004年至今，上证指数点数从1200多点，涨到2900点上下。因为上证指数以前的规则没有太完善，导致指数点数涨幅并不高。因为全指包括了全部上市公司。其中也有一些盈利能力不太好的公司。而指数基金、主动基金投资的是全指中的一部分股票。盈利能力更强一些。不过上证指数毕竟出来的早。虽然只有上海交易所的股票，但大家说习惯了，看的人还是比较多。未来不同指数普及度高了，投资者会逐渐习惯看更有代表性的指数。2. 不过即便是指数中收益较低的上证指数，点数也是逐渐提高的。当然像2013年、2018年最低的位置，都是回到5星级后又跌了一截。假设按照2008-2020年，两次熊市点数之间的增长速度，2022年上证指数点数最低在2856点。假设按照2013-2020年，两次熊市点数之间的增长速度，2022年上证指数点数最低在2889点。今天收盘上证指数2928点，跟2800多点也就差2%了。当然，这种分析也不一定准确。因为每次熊市最底部，往往是爆仓清盘的投资者砸出来的。这些投资者规模有多少、爆仓的有多少，每次都不一样。所以底部精准点数也无法预测。熊市底部无法预测，我们把熊市底部看成是一个区域，而不是一个点。只不过每次熊市的区域，对投资者的坚持都是比较难的～之前在4星级，螺丝钉配置了（100-年龄）%比例的股票基金资产，（年龄）%比例的债券基金资产。到了5星级，会把债券基金那部分再拿出一些来增加到股票基金资产上。如果是普通投资者，要根据自己承受能力来分配，量力而行。每一次市场在熊市最底部，会持续多久，是无法预测的。但5星级的位置，放在未来3-5年的角度，就是非常适合的布局资产的阶段～也可以点击公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看每周二的定投方案。因为去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。银行螺丝钉精心为大家提供的第1893期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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